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im体育_涡轮牛熊证:香港的合法“赌场”
编辑 : 时间 : 2021-07-15 01:56 浏览量 : 157

  香港股市有着丰富且完善的衍生品。其中最受欢迎便是窝轮和牛熊证,它们的交易额能达到香港主板总成交额的二到四成,居全球成交额首位,十分活跃。

  涡轮就是权证,给与投资一个权力,使投资者可以特定价格在特定日期买入或者卖出相关资产。分认购权证(Call,看多)和认沽权证(Put,看空)。

  相关资产包括港股指数、房产基金REITs、ETF、货币、大宗商品和股票。以腾讯股票为例,在「尊嘉金融APP-市场-港股-涡轮」查看列表如下。

  新手看到涡轮的命名,绝对一脸懵,以腾讯法巴一十购A(24582)为例拆解。

  2。 “法巴”指该涡轮的发行商(法国巴黎银行)。不同于期权,涡轮和牛熊证都是由投行发行的。

  3。 “一十”的“一”指到期日为2021年,“十”指到期日为10月,整体为2021年10月到期。如果是11月到期则用“甲”标识,12月到期用“乙”表示。

  4。 “购”指认购权证,如果是“沽”则认沽权证。另外“牛”指牛证,“熊”指熊证。

  5。 最后的字母代表增发编号,同样时间行权的多只权证分别用ABCD等区分

  1。 选择正股银河娱乐,种类为认购,权证到期日为3-6个月,获得列表如下。

  若投资者长期看好正股,可以选择到期日较长的认购权证(超过1年),若只是短炒可以选择3-6个月的中期权证。3个月以下的风险极高,需要慎重。

  有效杠杆:也称实际杠杆,反映股价在短时间内变动时,涡轮价格的理论变动倍数。

  引申波幅:是市场对正股在未来一段时间内波动幅度的预期,引申波幅越高代表预期波动率越大。可以放大杠杆效果,也可以减少杠杆效果。

  银河瑞信一十购A的正股上涨4。37%,自己则上涨了62。79%,远超过理论值9。2倍。

  银河瑞信一十购A的行权价为75。63,其正股银河娱乐6月30日的价格为62。15,到期日为10月22日。

  假设到了9月1日时银河娱乐有2种走势,走势A的价格超过行权价,走势B的价格没有超过行权价。

  1。 走势A时,正股价格超过了行权价,称为价内涡轮,同时拥有行权价值和时间价值。

  3。 行权价值指可以以行权价(75。62)买入实际价格高于75。62的正股,如果是认沽权证,则正好相反。

  4。 时间价值指距到期时间越长,涡轮定价越高,到期时间越短,涡轮定价越低。涡轮到期时自动行权,以现金结算。

  涡轮不仅是杠杆投资工具,也是风险管理工具,精明的投资者若能有效利用涡轮,不仅可以获得超额回报,而且能降低投资组合风险。im体育

  看好正股长期走势的情况下,选择距离正股现价10%左右的价外涡轮,可以兼顾涡轮的杠杆和到期获得行使的可能性。一旦正股价格突破上涨,价外的认购权证转为价内,涡轮价格则会大幅上涨。

  当投资者持有的正股已累计一定涨幅后想止盈获利,却又担心股价会继续上涨,这时买入认购权证可避免以上烦恼。

  如果正股继续上涨则能继续获得超额收益。如果正股出现下跌,损失也在有限范围之内,最大损失也只是买入认购权证的金额。

  有了涡轮的知识基础,牛熊证接受起来就简单多了。牛熊证是追踪相关资产表现的杠杆化衍生品,看多选牛熊,看空选熊证。相当于做多正股或者做空正股。

  「腾讯法兴一乙熊J」则表示由法国兴业银行发行、跟踪腾讯股价、2021年12月到期的熊证,增发编号为J。

  牛熊证最大的风险是会被强制回收。收回价距离正股现价越近的牛熊证杠杆越高,反之月底(高风险、高收益)。

  1。 正常情况选择收回价距离正股价有20%~30%区间的牛熊证,对于进取的投资者可以选择区间更小的牛熊证。

  2。 最好选择到期日在半年和一年之间的。距离到期日太近的牛熊证参与者较少,成交量较少。

  3。 溢价自然是越低越好。溢价指正股价格在牛熊证到期前需要变动多久才能达到盈亏平衡。

  买卖涡轮和牛熊证比传统的融资融券买卖股票要好,即可以以小博大,又不会在大跌时被要求追加保证金,最大损失就是投入的金额。

  当然我们要挣到认知范围以内的钱还需要掌握更多内容,实践出真知。返回搜狐,查看更多

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